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经济观察报 记者 张锐
7月20日，千岸科技（920065.BJ）IPO开启网上申购，发行价为24.3元/股，发行总量为1750万股。这家公司是深圳跨境电商大军在北美市场跑出的又一个“细分冠军”。
今年6月，知名跨境电商平台亚马逊发布的数据显示，目前，Ohuhu（千岸科技旗下绘画笔品牌）在该平台画笔品类销售额排名第一，在酒精马克笔细分领域市占率超过40%。
不过，根据招股书信息，千岸科技的压力也已经来了：今年上半年，该公司营收约9.4亿元至9.6亿元，同比增长约5%至7.5%；归属于母公司所有者的净利润约1.1亿元至1.16亿元，同比下降约4.5%至增长0.7%。
“品牌化”
与大多数跨境电商的发展路径相似，千岸科技依靠深圳、义乌在外贸领域的供应链优势起家。
千岸科技的招股书显示，该公司主要销售产品包括艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院等类别，销售市场以美国、加拿大等为主。其中，Ohuhu品牌的绘画笔（马克笔为主）已成为公司营收和利润增长的主力品类。
千岸科技招股书内容显示，2010年至2014年，该公司处于初创期，主要依托亚马逊平台探索海外市场，通过数码电子产品为公司打基础；2015年至2018年，随着行业竞争加剧，该公司明确“品牌化”的战略转型路线，启动自主研发、运营系统的建设工作，陆续创立Ohuhu、iClever （电脑、充电器消费电子类）、Sportneer（自行车训练架等运动装备）、Tribit（蓝牙音响、耳机等）等品牌；2019年至今，随着我国跨境电商行业的发展，该公司布局亦从亚马逊平台逐步拓展至独立站（品牌官网）、速卖通、TikTok Shop（字节跳动旗下海外短视频社交平台小店）等，整体已形成相对稳定的产品矩阵和品牌影响力，推动业绩规模化增长。
数据显示，2023年至2025年，千岸科技营收从14亿元增至19.8亿元，净利润从约0.96亿元增至2.2亿元。其中，2024年、2025年，千岸科技的净利润分别同比增长约50%、52%。
经济观察报记者注意到，近几年千岸科技的业务重心也在发生变化，艺术创作类产品带来的业绩收益更为显著：2023年至2025年，Ohuhu品牌营收占总营收比重由约24%上升至42%，毛利率较低的家居庭院类产品的占比则由约22%降至15%。
千岸科技的董事长何定6月在亚马逊举行的创新领袖论坛上提及，在Ohuhu进入之前，酒精马克笔长期由海外尤其是日本大牌占据高端价格带，一支笔可以卖到约8美元；另一端则是大量低价品牌，把48色套装卖到十几、二十美金。
“这意味着，这个市场一边是高价格、高品牌认知的成熟玩家，另一边是低价竞争激烈的白牌产品。”何定认为，Ohuhu所在的马克笔品类并非新兴赛道，而是在高端品牌与白牌之间寻求价格与产品的平衡，抓住了用户。
何定同时提到，千岸科技刚开始做画笔品类时，品牌没有知名度，也曾经卷过价格，但真正让Ohuhu走出价格战的，不是继续降价，而是在社媒上和粉丝的互动。
“100个真实用户的深度反馈，比1万次泛泛曝光更有价值。”何定表示，粉丝告诉 Ohuhu：颜色越多越好，一个红色恨不得有20种；硬头不够灵活，希望有软头；一套笔里有几支墨水用完就要整套重买，很浪费。于是，Ohuhu的产品从48色做到72色，再做到320色，做出软头，以及一头硬、一头软的双头笔，又进一步开发可换头、可加墨的产品。
千岸科技的快速成长期，也正是中国跨境电商发展的“红利期”。今年初，海关总署发布的数据显示，2025年我国跨境电商进出口2.75万亿元，比2020年增长69.7%。
同时，我国跨境电商出口的高附加值品类占比上升。例如，服饰鞋包占比基本保持稳定，手机、电脑等数码产品及配件（16.5%）占比同比上升2.6个百分点，家居家纺及厨卫用具（10.4%）占比则同比下降3.5个百分点。
从跨境电商当前出口主要品类来看，千岸科技的增长主力画材类产品不在竞争最激烈的赛道。
挑战加大
不过，千岸科技面临的挑战也很明确：一方面是行业增速整体放缓，另一方面是该公司高度依赖的亚马逊渠道、欧美市场均面临较强不确定性。
7月20日，中国服务贸易协会发布的《2025中国跨境电商年度发展报告》指出，2025年，中国跨境电商在全球贸易疲软、海外监管收紧的双重压力下，行业增速逐步回归理性，从高速粗放增长转向高质量发展阶段。
上述报告同时指出，放眼全球市场，跨境电商行业格局正迎来深度重塑。其中，千岸科技所经营的主要市场中，北美市场去年以来持续受小额免税政策取消的影响，欧洲合规成本亦持续走高。
千岸科技亦在招股书中坦言其面临的市场变化风险。比如，尽管公司已经在进行销售渠道的多元化布局，但报告期内亚马逊的销售收入仍然占比超过85%。另外，报告期内，公司境外收入占比超过99%，美国市场贡献稳定在51%以上。
千岸科技表示，自2025年2月以来，美国对华关税政策频繁调整，加大的贸易不确定性使公司对美出口业务面临显著的潜在成本压力。若公司无法通过供应链优化、价格策略调整等手段有效应对关税波动，其经营业绩将面临波动甚至大幅下滑的风险。
此外，千岸科技的外销业务主要采用美元、欧元、加元等外币结算，汇率波动对经营业绩也构成持续影响。
上述汇率风险在千岸科技今年上半年的业绩中已有所体现：2026年1月至6月，该公司预计营业收入较上年同期有所增长，归属于母公司所有者的净利润与上年同期相当，而收入与净利润变动不一致的主要原因正是2026年上半年美元兑人民币汇率下降，进而产生汇兑损失所致。
尽管风险有所上升，但市场前景依然可观。经济观察报记者近期从多位跨境电商从业者处了解到，尽管欧美市场极具挑战，但业内仍然普遍认为相比其他市场，欧美市场还是潜力大、消费力强的优质市场。
7月20日，一位正在向跨境电商转型的传统外贸企业负责人向记者表示，过去一年，从海外客户的反馈来看，越来越多的传统采购商也在加速向线上渠道转型，以适应市场变化，避免在竞争中掉队。
这位负责人认为，跨境电商正逐步从新兴业态发展为外贸常态化渠道之一，未来行业增长空间依然可观。“竞争激烈，市场也够大。”他说。
何定在前述亚马逊的创新领袖论坛也谈及公司未来的发展方向。他表示，过去五年，Ohuhu已经纵向打开价格天花板，未来会面向更多美术爱好者、专业人士等核心用户开发产品，持续高端化。同时，绘画笔品类也会横向扩展至丙烯马克笔等产品。
何定同时提到，Ohuhu也会推进IP联名合作、跨品牌协同。他说，去年曾与美国一个品牌商合作，“第一批5000套上架10分钟就被抢光了”。何定同时表示，未来，跨品牌协同会成为常态化动作。
一位画材行业从业者向经济观察报记者表示，长期以来，全球画材行业的核心市场以西方国家为主，北美、欧洲地区市场规模占比达到70%左右，中国画材厂商大多数还是处于规模小、给大厂代工的阶段。
“这几年，自主品牌出海也取得了不错的成绩，比如马利、康大等。”这位从业者认为，中国画材厂商从细分领域切入是比较好的方向，从“单一品类”到“行业品牌”需要企业在产品迭代、品牌营销方面持续跟上，否则就很容易被替代。
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